Mr Green Analys April 2016

Mr Green är ett av få svenska spelbolag på börsen som inte har haft en helt galen aktieutveckling de senaste åren. Intäkterna har hela tiden ökat stadigt men lönsamheten har inte förbättrats. Till stor del beror på det att Mr Green har haft en liknande strategi som Leo Vegas. Nämligen att satsa på tillväxt istället för lönsamhet. Det har givit resultat även om tillväxten har varit på måttliga 20% i jämförelse med Leo Vegas som växt med över 100% per år. Anledning som vi ser det är att Mr Green har både haft otur och gjort fel satsningar. I Österrike har bolaget hamnat i en skattetvist. Mr Green gjorde även en satsning inom Social Gaming som inte lyckades. Men det finns flera positiva indikationer på att bolaget är på väg åt rätt håll igen. Den relativt nya VDn har städat upp rejält under 2015 och tagit alla kostnader för de mindre lyckade projekten och lagt tillbaka fokus på kärnverksamheten, nämligen nätcasinot Mr Green. Bolaget har också tilldelats en licens i Storbritannien vilket möjliggör fortsatt expansion. Vi tror att Mr Green står för en rejäl uppvärdering under 2016. Läs vidare för att ta del av våra tankar och för att läsa den senaste Mr Green analysen.

[iframe src=”https://chart.millistream.com/html5/fnytt.php?insref=595263″ height=”340″]

Senaste nytt från Mr Green

Under de senaste kvartalen har det hänt en hel del för Mr Green. Utöver att bolaget tagit kostnader för skattetvisten i Österrike och utveckling av nya plattform så finns det en hel del positiva saker som är på gång.

1. Bolaget har en helt ny plattform

Under året lanserade Mr Green en helt ny teknisk plattform och ett antal nya produkter i världsklass. Bolaget levererade en ny mobilplattform, en responsiv hemsida, en iOS app för både för både mobil och surfplatta till Apple och Anroid. För de nya produkterna utnämndes Mr Green till ’Mobile Operator of the Year’ på branschgalan The International Gaming Awards i februari 2016. Kostnaderna är tagna för den här utvecklingen och under Q4 så var bolaget återhållsamma med marknadsföringen inför lanseringen av den nya plattformen. Här finns stor potential att företaget nu har intensifierat sin marknadsföring och kommer uppvisa hög tillväxt under Q1.

2. Ökat fokus på kärnverksamhet och lönsamhet

VD Per Norman skriver i Q3 rapporten att ”Skälet till nedskrivningen är att Mr Green valt att fokusera på kärnverksamheten”. I Q4-rapporten skriver VDn ”för att kunna fortsätta vår snabba tillväxt med god lönsamhet har vi satt fokus på ett antal områden: produkt, kostnadskontroll och varumärken.”. Enligt oss så är detta ett gott tecken på att Mr Green nu har starkt fokus på kärnverksamheten och lönsamheten vilket vi tror kommer att avspegla sig i resultatet för 2016.

3. Licens i Storbritannien.

Mr Green har erhållit licens i Storbritannien under Q3 2015. Här finns mycket stor tillväxtpotential. Som ett exempel är Norden inte längre den största marknaden för Mr Green utan det ör Övriga Europa. Mycket talar för att denna utveckling kommer att fortsätta och det är detta som kommer att driva tillväxten framåt.

4. Sportplattform

Under 2016 planerar Mr Green att lansera en spelplattform. Det ligger i helt linje med bland vad annat Leo Vegas och Cherry gör. Det kan ge ett extra tillskott i kassan och det är ett utmärkt tillfälle att starta en spelplattform innan sommaren alla sportevenemang.

5. Noteras på börsen

Mr Green som idag är noterat på AktieTorget vill byta lista. Därmed får fler banker och fonder möjlighet att investera i Mr Green som annars är begränsade av policies och regler. Detta skapar självklart också ett större intresse för aktien vilket kan leda till ytterligare en uppvärdering.

Mr Green Produkt

Mr Green är ett fantastiskt bra casino som har vunnit många priser. Den nya plattformen fungerar utmärkt att spela på dator, mobil eller surfplatta. Mr Green är påväg att bli ett av Sveriges bästa mobilcasino med ett stort urval av spel. Vill du läsa mer om Mr Green casino kan du läsa vår Mr Green casino recension.

Ett tips är att själv testa Mr Green innan du gör en investering. Just nu kan du öppna konto gratis och få 20 gratisspel utan krav på insättning. Använd dina 20 gratisspel direkt efter registrering med chans att vinna riktiga pengar. Det enda du behöver göra är att öppna ett konto genom att klicka på ”Hämta Bonus!” knappen nedan.

 

Ekonomi

Mr Green har en bra kassa och stabilt kassaflöde. Bolaget har en nettokassa på 190 MSEK som har potential att öka kraftigt under 2016 om bolaget lyckas med sina satsningar.

Målkurs för Mr Green Aktie

Omsättning och resultat (EBIT) för 2015
Q1 195.2 4,9
Q2 194,8 25
Q3 201,5 -82,7
Q4 201,1 16,8
Omsättning: 792,6 MSEK
Rörelseresultat: -36 MSEK

Omsättning och resultat (EBIT) för 2016 (antagande 20% tillväxt)
Q1 220 20
Q2 230 25
Q3 245 25
Q4 260 30
Omsättning: 955 MSEK
Rörelseresultat: 100 MSEK

Börsvärde vid PE = 20
20*100 = 200 MSEK (samt likvida medel på ca 250 MSEK)
Antal aktier = 35,8 miljoner

Målkurs 2016: 2000/35.8 = 55,9 kr

Målkurs 2016 med kassa: 2250/35,8 = 62,8 kr

 

Mr Green Analys – Slutord

Även om Mr Green tidigare har haft ett starkt fokus nya produkter och tillväxt så har inte de tidigare satsningarna slagit så väl ut som bolaget önskat. Nu arbetar bolaget med sin kärnprodukt och har starkt fokus på kostnadskontroll. Att strikt kostnadskontroll är på plats tror vi kommer att märkas tydligt på lönsamheten under 2016. Vi tror även att tillväxten kan bli avsevärt högre än 20% om bolaget lyckats med de satsningar de gör. Det skedde mycket utvecklingsarbete under 2015 vilket gjorde att fokus på marknadsföring och tillväxt blev lidande i slutet av året. Tillväxten under 2016 kommer främst att drivas av övriga Europa samt mobilcasino. Att företaget nu har licens i Storbritannien och i Italien är ett bra utgångsläge inför den framtida regleringen av den Europeiska spelmarknaden. Vi ser även potential för framtida uppköp nu när bolaget har hittat tillbaka till sin kärnverksamhet. Mr Green är ett ”multi-brand” bolag som kommer att när tillfälle ges att utöka sin verksamhet med ytterligare varumärken. Med en helt ny plattform bör uppköp enkelt kunna integreras till den nya plattformen.

Riktkursen för Mr Green för 2016 är 55-65 kr vilket innebär en uppsida på upp mot 85%.

Vår rekommendation är köp/behåll.

Publicerad 2016-04-08

---

VIKTIG INFORMATION FRÅN CASINOINTERNET.SE
Innehållet i denna text får fritt kopieras under förutsättning att det även inkluderas en klickbar länk till denna webbplats. Vi vill även upplysa om att placeringar med värdepapper alltid innebär en risk. Läsaren av denna analys uppmanas därför att på egen hand kritiskt analysera och granska bolaget innan en investering görs.
Intresserad av spelaktier? Läs mer om svenska spelaktier här.