Evolution Gaming Analys Maj 2016evolution gaming aktie analys

Evolution Gaming (EVO) är ett svenskt spelbolag som utvecklar casinospel, främst live casinospel. Evolution grundades redan 2006 men kom först till börsen 2015. Bolaget är en av Europas första leverantörer av Live Casino och har under de senaste åren även blivit världens mest framgångsrika leverantör av Live Casino. Evolution har utsetts till Live Casino Supplier of the Year vid EGR B2B Awards sex år i rad. Detta är ett riktigt kvalitativt bolag och är tillsammans med NetEnt Sveriges kanske till och med världens starkast lysande stjärnor när det kommer till spelutveckling av casinospel.

Evolution Gaming har över 70 speloperatörer som kunder. Dessa kunder inkluderar en majoritet av Europas största speloperatörer som tex Casumo, Paf, Mr GreenCome On och ett antal landbaserade casinon. Bolaget arbetar nära sina kunder på etablerade marknader för att genom världsledande lösningar erbjuda casinospelare den absolut bästa spelupplevelsen. Läs vidare nedan för att ta del av hela Evolution Gaming analysen.

Senaste nytt från Evolution Gaming

Det kommer hela tiden nyheter från Evolution Gaming. Det är trevligt med ett spelbolag som på ett mycket föredömligt sätt kommunicerar med marknaden. Bolaget har bland annat lanserat nya spel så som Dual Play Roulette, Caribbean Stud Poker och Baccarat Squeeze. Utökat sin verksamhet med fastighetsförvärv i Riga, Lettland och skapat ytterligare en spelstudie i Belgien. Evolution Gaming har också tecknat ett exklusivt avtal med Ultimate Texas Hold’em vilket innebär att Evolution Gaming har ensamrätt på deras spel under 3,5 år. Spelen från Ultimate Texas Hold’em är fullt skalbara så det går att spela hur många som helst samtidigt och omsätter idag på landbaserade casinon ungefär 1,5 miljarder euro. Bolaget har också tecknat flera nya avtal men framförallt fördjupat många av de avtal som de har sedan tidigare. Spel på mobila enheter har också ökat och står nu för mer än 30% av intäkterna. Intäkterna från spel på mobila enheter har växt snabbt utan att som bolaget säger kannibalisera på befintligt produktutbud. Men allt som händer hos Evolution så tror vi att bolaget kommer att lyckas upprätthålla en snabb tillväxt.

Evolution Gaming Affärsmodell

Affärsmodellen för Evolution Gaming är ganska simpel och kan med fördel illustreras med denna bild. Där Evolution Gaming levererar Live Casino spel till speloperatörer som i sin tur generar spelintäkter från slutanvändaren. Evolution Gaming får både en rörlig kommission som baseras på spelintäkterna samt fasta avgifter från speloperatörerna.

evolution gaming affärsmodell

Evolution Gaming Produkter

Evolution Gaming har som ni förstår vid det här laget marknadens bäst produkter inom Live Casino med massor av olika typer av spel. För att få en bättre förståelse av dessa spel skulle vi rekommendera att testa Live Casino. En intressant utveckling inom casinovärlden är det nu finns casinon som nischat sig på på Live Casino, ett exempel på detta är Codeta Casino. Hos Codeta kan du testa att spela alla live spel från Evolution Gaming innan du bestämmer dig för att göra en investering. Testa gärna någon konkurrents live casinospel också för att förstå den enorma skillnaden i kvalité mellan Evolution Gaming produkter och deras konkurrenters produkter.

Ekonomi

Evolution Gaming betalade ut strax över 100 MSEK i utdelning men har fortfarande en stor kassa som förväntas växa snabbt under 2016. Bolaget har som mål att betala ut minst 50% av nettovinsten vilket kommer att göra denna aktie populär även för de som söker aktier med hög direktavkastning.

Målkurs för Evolution Gaming Aktie

Omsättning och resultat i MEUR för 2015

Q1 15,4 1,4 (engångskostnader för börsnotering om 4 MEUR)
Q2 17,9 5,9
Q3 19,5 5,8
Q4 22,4 6,9

Omsättning: 75,2 MEUR
Rörelseresultat: 20 MEUR

Omsättning och resultat (EBIT) för 2016 (räknar med en tillväxt på 45% vilket är något lägre än tidigare år pga bolaget nu har uppnått en storlek som gör det svårt att växa lika snabbt procentuellt. Vi skulle dock inte bli förvånande om tillväxten överstigar 60% under året, vi ser stora möjlighet att bolaget kommer att överraska positivt)
Q1 24,8 7,6
Q2 26 8,3 (prognos)
Q3 28 9,1 (prognos)
Q4 30 9,8 (prognos)
Omsättning: 108,8 MEUR
Rörelseresultat: 34,8 MEUR

Börsvärde vid PE = 30
30*34,8 = 1044 MEUR eller 9918 MSEK med växlingskurs på 9,5kr (samt likvida medel på ca 400 MSEK)

Antal aktier = 36 miljoner

Målkurs 2016: 9918/36 = 275,5 kr

Målkurs 2016 med kassa: 10318/36 = 286,6 kr

Evolution Gaming Analys – Slutord

Evolution Gaming är ett av Sverige mest kvalitativa spelbolag och ett bolag som löper betydligt mindre risk än speloperatorer. I och med den kommande regleringen på den svenska marknaden löper många svenska spelbolag en risk att snart behöva betala betydligt högre avgifter än idag. Evolution Gaming har fler än 70 speloperatörer och casinomarknaden växer kraftigt vilken gör att risken är betydligt lägre än för enskilda speloperatörer. Bolaget kan jämföras med NetEnt och det kan argumenteras om inte Evolution Gaming borde ha ett högre PE-tal än 30 med tanke på den enorma tillväxt som bolaget uppvisar. Vi tycker att bolaget just nu har en bra värdering men när vi börjar ta 2017 i beaktning så är priset billigt. Vi tror nämligen att även om konkurrensen hårdnar så har Evolution Gaming fortfarande ett stort försprång inom Live Casino och kommer klara av att växa betydligt snabbare än marknaden under flera år framöver. För den långsiktiga så rekommenderar vi köp och ha tålamod. Om ett par år så kommer du att ha fått en fin avkastning på dina pengar. För den som söker snabba pengar så kan det finnas bättre men också mer riskabla alternativ.

Vår rekommendation är köp/behåll.

Publicerad 2016-05-24


VIKTIG INFORMATION FRÅN CASINOINTERNET.SE
Innehållet i denna text får fritt kopieras under förutsättning att det även inkluderas en klickbar länk till denna webbplats. Vi vill även upplysa om att placeringar med värdepapper alltid innebär en risk. Läsaren av denna analys uppmanas därför att på egen hand kritiskt analysera och granska bolaget innan en investering görs.
Intresserad av spelaktier? Läs mer om svenska spelaktier här.

Casino Internet stödjer Ansvarsfullt Spelande.

vi stödjer ansvarsfullt spelande och spelberoendes riksförbund

Copyright © 2017 - CasinoInternet.se - Alla rättigheter förbehålls.